内存芯片紧缺将延续至2027年

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内存芯片紧缺局面正加速蔓延，预计至少持续到2027年。全球三大巨头三星、SK海力士和美光虽全力扩产，但新产能落地需两年以上，短期内难解燃眉之急。AI服务器疯狂抢购HBM和DDR5内存，导致DRAM现货价格一年翻两番，DDR5溢价高企，消费电子厂商已开始提价应对。

这不再是普通周期，而是罕见的“超级周期”。HBM市场将从2025年350亿美元飙至2028年1000亿美元，NAND紧随其后，连带整个存储市场高位运行。高盛预测三星DRAM单价季度环比涨50%，野村更指出DRAM、NAND、HBM正同步爆发“三重需求潮”。供应真正缓解，恐怕要等到2028年新厂满产之后。