AI泡沫预警信号已现

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华尔街大佬们接连敲响警钟：AI热潮正滑向泡沫破裂边缘。凯投宏观最新报告指出，美国企业股权发行量激增，已逼近甚至超过互联网泡沫、2007年危机前和疫情牛市顶峰时的水平——这正是历史泡沫见顶的经典信号。股票越卖越多，投资者接盘能力却开始跟不上，股价逆转风险悄然升温。

不过，AI股还没到悬崖边。眼下净股权发行仍是负值，因科技公司大规模回购股票“托底”。真正危险的转折点，是净发行由负转正——这曾在三次大泡沫见顶前精准出现。SpaceX、OpenAI等巨头若如期上市，加上私募市场股权融资狂潮，预警信号可能更快浮现。高盛也同步警示：当前AI狂热，正复刻1997年科技泡沫破裂前的轨迹。