白银冲破93美元创历史新高

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白银近期涨势凶猛，一度冲破每盎司93美元的历史高位，年初以来涨幅接近26%，远超黄金表现。这轮飙升背后，既有避险情绪推动，也受电气化、太阳能和人工智能等产业需求拉动。作为兼具金融属性与工业用途的金属，白银不仅被用于投资避险，更是芯片、光伏板和电子设备的关键原料。此前美国关税担忧引发囤货行情，伦敦市场库存骤降，进一步加剧供应紧张，形成逼空格局，助燃价格狂飙。

然而高银价正反噬工业端。制造商成本压力陡增，部分企业开始削减用量或转向替代材料。中国光伏巨头隆基绿能与晶科能源已宣布用廉价金属替代部分白银。对冲基金也在撤退，最新数据显示其净多头仓位降至22个月新低。尽管需求调整传导尚需时间，但市场风向已然生变。当工厂不再买账，这场由资金与情绪共舞的上涨行情，或许正走向尾声。