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AI铜需求被高估？真实数据远低于预期
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近期市场普遍担忧铜资源将出现短缺，尤其随着人工智能和数据中心快速发展，铜需求被推上风口浪尖。此前英伟达一份技术论文称，单个1吉瓦机架需50万吨铜，引发行业震动。按此推算，到2030年全球数据中心可能消耗上亿吨铜，远超当前全球储量。然而后续调查发现，这一数据极可能是单位换算错误——所谓50万吨实为50万磅，即约226吨。经修正后测算，即便未来全球数据中心总容量达219吉瓦，所需铜总量也不过4.4万吨，仅占年产量的0.15%，远未达到危机级别。
事实上，真正拉动铜需求的主力并非AI数据中心，而是更广泛的电力基础设施升级。高盛报告指出，当前铜市供应稳定，预计2026年还将小幅过剩。但长期来看，电网扩张、电动车普及、空调装机量激增以及电气化趋势将推动铜需求持续上升。标普预测，全球铜消费将从2025年的2800万吨增至2040年的4200万吨，增长五成。其中建筑、家电、新能源等领域才是耗铜大头，AI占比相对有限。铜的未来压力不在机房，而在整个能源转型的进程之中。
