三星海力士毛利率首超台积电

存储圈正上演一场惊天逆转。继美光交出亮眼财报后，三星和SK海力士也即将公布成绩单。受AI推理需求爆发影响，两家公司第四季度内存业务毛利率预计达63%至67%，一举超越台积电的60%，这是七年来首次。此前美光第一财季毛利率已冲上56.8%，下季度更将逼近68%，引发华尔街集体上调目标价。大摩直言，如此大幅的业绩上修，在美股半导体史上极为罕见。

这场风暴的核心是AI重心从训练转向推理。过去英伟达与台积电独占风光，如今数据频繁读取成为关键，存储芯片地位骤升。HBM、SSD等高速产品需求激增，传统机械硬盘加速退出舞台。明年全球存储市场规模有望突破4440亿美元。美光CEO断言，DRAM短缺将持续到2026年后。券商分析指出，市场对AI带动存储需求的力度仍存低估，一轮结构性大周期已然开启。