MiniMax冲刺IPO，AI独角兽加速商业化

大模型赛道掀起上市热潮，AI“六小虎”之一的MiniMax正式披露招股书，冲刺IPO。这家成立于2022年初的公司，有望成为从成立到上市用时最短的国产AI企业。2025年前九个月营收同比激增超170%，海外收入占比突破七成，服务覆盖超200个国家和地区的2.12亿个人用户，企业客户达13万家。技术上持续突破，语音模型Speech系列性能登顶全球，视频生成模型Hailuo-02在权威评测中位列世界第二，文本模型MiniMax M2更是首个跻身全球前五的中国开源大模型。

公司收入从2023年的350万美元飙升至2024年的3050万美元，增速高达782.2%。毛利率也实现逆转，由2023年的负值转为2025年前九个月的23.3%。C端产品贡献约七成营收，付费用户三年增长近15倍。B端合作遍及阿里、腾讯、字节、小米等巨头，应用于游戏、影视、智能硬件等多个场景。资本层面，阿里、腾讯、米哈游、高瓴、红杉等纷纷入股，2025年7月完成近3亿美元融资，估值超40亿美元。截至2025年9月，公司手握11亿美元现金，研发团队占比超七成，年轻化与专业化并重，加速迈向商业化新阶段。