比特币长期持有者抛售近尾声

比特币正持续走低，长期持有者大规模抛售成为主要推手。K33 Research数据显示，相比2023年初，沉寂超两年的“老币”已减少160万枚，价值约1400亿美元。仅2025年，就有近3000亿美元的比特币结束休眠重返市场。然而接盘力量明显乏力，曾吸纳大量筹码的ETF转为净流出，散户参与热情也大幅降温。现货持续抛压叠加买方流动性不足，行情呈现缓慢阴跌态势，这种结构性下跌比剧烈崩盘更难扭转。

此前短暂冲上9万美元的反弹被认定为空头回补所致，未能改变整体颓势，目前价格在8.6万美元附近震荡。与以往靠山寨币热潮或链上激励不同，本轮上涨由美国ETF带来的流动性推动，让早期持币者得以高价套现，大额持仓集中度显著下降。尽管有观点认为可能下探至6万至7万美元，但K33分析师Vetle Lunde指出，长期持有者的抛售已接近尾声。过去两年约两成比特币供应被激活，抛压趋于饱和，预计2026年起早期投资者的卖出规模将明显减弱。