私募规模扩张背后的收益困局

私募行业正迎来前所未有的发展机遇，规模扩张势如破竹。但随之而来的，是管理规模与业绩稳定之间的深层矛盾。在首届私募业高质量发展论坛上，“规模与收益如何兼顾”成为热议焦点。合晟资产冯建桥指出，策略选择和客户匹配缺一不可——要么切入大容量赛道，要么组合多元小策略；更重要的是精准对接资金属性，让资产端与负债端形成良性循环。榕树投资翟敬勇则认为，当前“资产荒”背景下，优质股权市场才是承接居民财富的核心阵地，紧跟国家战略与产业升级步伐，规模自然水到渠成。和谐汇一孙曦东强调平台化支撑作用，通过资源共享、机制创新帮助基金经理突破能力边界，实现多策略协同。相聚资本梁辉则从资产配置入手，主张平衡成长与价值风格，以多元化布局对冲波动，守住绝对回报底线。

如果说规模难题关乎当下生存，投研能力建设则决定长远未来。面对AI崛起与市场剧变，四位嘉宾一致认为，传统研究模式必须升级。冯建桥提出“流程固化+前沿探索”双轮驱动，用技术解放人力，把精力留给创造性思考。翟敬勇坦言转型阵痛，强调核心人物要带头打破认知壁垒，推动团队知识结构迭代。孙曦东呼吁投研人员拓宽视野，将宏观趋势融入长期判断，并善用AI提升决策质量。梁辉总结道，未来研究员的价值不在于信息搬运，而在于超越AI的独立洞察。唯有实现人机协同、持续进化，才能筑牢竞争壁垒，在行业洗牌中立于不败之地。