AI烧钱模式引发资本警报

人工智能投资热潮正悄然转向“危险”阶段。桥水联营首席投资官格雷格·詹森发出警示，科技巨头日益依赖外部融资支撑AI巨额支出，成本已超出企业内部现金流承受范围。此前他力挺AI变革前景，称“泡沫在前方而非身后”，但最新报告却透露出明显转向：资本疯狂涌入、数据中心建设激增，行业正逼近资源与基建的极限。瑞银数据显示，今年人工智能相关融资规模从150亿美元猛增至1250亿，扩张速度令人警惕。

市场情绪随之波动，焦虑集中在甲骨文身上。财报显示其云业务未达预期，资本开支却骤增150亿美元，租赁承诺翻倍有余，引发股价大跌与信用风险飙升。这成为AI烧钱模式的缩影。詹森指出，当前AI投资已撬动约1个百分点的美国GDP增长，技术深度渗透经济的同时，估值高企、竞争白热化、资源紧张等问题逐步浮现。投资者尚未准备好应对这场由繁荣推向悬崖的变局。