基金业绩基准迎重大调整

公募基金业绩比较基准改革迈出关键一步。12月15日，首轮摸排工作正式收官，多家基金公司已向监管提交旗下产品基准变更情况。此次摸排聚焦多个核心问题：需调整基准的产品数量与规模、变更幅度是否显著、是否涉及召开持有人大会等。监管尤为关注调整规模过大可能带来的市场波动，强调推进过程须稳妥审慎。部分公司反映，混合型基金产品超9000只，存量改造任务繁重，不少产品的原基准与实际投资策略脱节，亟需优化。此前宽泛使用沪深300作为基准的现象普遍，如今行业主题类、风格化产品将逐步“对号入座”，实现精准匹配。

本轮改革并非孤立动作，而是政策组合拳的重要一环。从10月底《业绩比较基准指引》征求意见稿发布，到11月初基准库落地、主题投资风格管理指引出台，三份文件构建起完整监管框架。新规强调基准的表征性、约束性与评价功能，要求基金管理人提升内控层级，杜绝随意变更。薪酬体系也同步挂钩基准表现：若主动权益基金长期跑输基准且利润为负，基金经理绩效薪酬须大幅下调，降幅不低于30%；反之则可适度上浮。政策意在引导投研回归本源，兼顾客户回报与风格稳定。面对新规则，不少基金公司仍在消化适应，虽执行决心明确，但对主动权益未来路径仍持观望态度，部分头部机构已着手加码ETF等指数类产品布局。