券商首席内斗曝光行业困局

一场因研究覆盖范围引发的争执，让东北证券两位首席分析师站上风口浪尖。12月13日晚，电子行业首席李玖与计算机行业首席赵宇阳在工作群中激烈交锋超过34分钟，围绕海光信息、国盾量子等个股的研报发布权展开拉锯。李玖以TMT组长身份要求对方取消对相关标的的覆盖，强调研究边界不可逾越；赵宇阳则坚决反对，列出五条理由反驳，指出计算机团队本就具备覆盖国产算力的合理性，并质疑对方因派点上升而限制同行。双方情绪迅速升级，最终以“有你没我”收场，合作彻底破裂。

这场冲突表面是个体矛盾，实则映射出券商研究行业的深层困境。分仓佣金持续缩水，2025年上半年行业整体下滑约25%，东北证券更是暴跌超五成，叠加人员流动和资源紧缩，内卷不断加剧。TMT领域本就交叉频繁，研究边界模糊，一旦涉及核心利益，摩擦便难以避免。业内普遍认为，此类争执并非孤例，而是中小券商在有限市场中争夺生存空间的缩影。破解之道在于跳出国内单一市场，向港股、美股等海外标的拓展，服务更多元化的机构客户。唯有打开新格局，才能缓解当前的恶性竞争困局。