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90%加密项目不应发币？专家警示代币治理风险
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近日，Flashbots战略总监兼Lido战略顾问Hasu发表观点指出，当前加密行业中最大的隐患并非代币持有者冷漠，而是部分自认为懂行的投资者过度干预项目运营。这些代币持有人频繁施压初创团队进行代币回购、推动未经验证的激励机制，甚至提出破坏项目长期价值的治理方案，导致大量项目价值被严重稀释。此类行为在区块链项目早期阶段尤为危险，极易引发治理失衡与资本错配。
Hasu强调，若如今在加密领域创业，绝不会建议在项目未准备好“上市”前发行代币。应将代币发行视同传统IPO，谨慎对待，并尽可能保留创始人对项目的控制权。许多项目创始人都后悔早期发币，因被当时看似“廉价资本”的表象吸引，最终却面临资本反噬与治理失控的局面。他认为，90%的加密项目其实并不需要发行代币，过早公开化融资和去中心化治理，反而会削弱项目可持续发展的能力。
