铜价高位回落，美联储降息信号成焦点

LME铜价近期出现波动，一度下跌1.7%，反映出投资者在美联储即将召开货币政策会议前的谨慎情绪。尽管市场普遍预期美联储将在本次会议上降息25个基点，但交易员更为关注的是政策制定者对2026年利率路径的指引。任何暗示未来降息节奏将放缓的信号，都可能削弱市场风险偏好，从而对包括铜在内的大宗商品价格构成压力。

掉期市场的数据显示，交易员目前预计美联储到2026年底将仅再降息两次，这一预期较一周前预测的三次有所下调。这种预期变化不仅影响了美元走势，也间接削弱了以美元计价的大宗商品吸引力。随着宏观政策前景趋于不确定，铜价短期内面临回调压力，尤其是在前期大幅上涨之后，部分多头选择获利了结。

此前，受全球供应紧张和地缘物流扰动影响，LME铜价在周一飙升至每吨11,771美元的历史高位。大量铜被运往美国以规避潜在进口关税，进一步加剧了区域性库存紧张。然而，在缺乏新的利好催化剂的情况下，铜价难以维持极端高位，市场正等待美联储释放更明确的政策信号以重新锚定交易方向。