比特币成全球储蓄蓄水池

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比特币作为一种全球数字开源网络，因其2100万枚的绝对稀缺性，正逐渐被视为超额资本的“储蓄蓄水池”。Riot Platforms研究副总裁Pierre Rochard指出，在低利率、流动性充裕且高ROIC实体投资机会稀缺的环境下，大量储蓄资本转向比特币。长期持有者、企业、ETF及政府机构将其作为战略储备资产，导致其有效流通供应日益刚性，新增需求更多通过法币价格上升来体现。

由于多数比特币被长期锁定，市场供需呈现显著不对称。当利率上升或风险偏好下降时，尽管投机者可能抛售，但储蓄型持有者通常选择持币不动，使大量资本持续沉淀。这种结构形成了比特币价格的“棘轮效应”——虽经历周期性回调，但每次底部往往高于前一轮周期低点，强化了其在宏观环境变化下的长期增值潜力与抗跌属性。