证监会定调券商分类监管

证监会主席吴清在12月6日中国证券业协会第八次会员大会上发表重磅讲话，引发业内广泛关注。此次发言聚焦证券行业高质量发展，明确提出十大关键方向。其中，“分类监管、扶优限劣”成为政策主基调，优质券商将获“松绑”，风控指标优化、资本空间和杠杆限制适度放开，提升资源使用效率。中小券商与外资机构则有望在评价体系和业务准入上迎来差异化支持，推动行业从同质竞争转向特色化发展。国泰海通等头部券商合并已显现“1+1＞2”效应，监管鼓励通过并购重组实现资源整合，力争“十五五”期间打造一批具国际影响力的旗舰投行。同时强调，精品化路线同样重要，中小机构应深耕细分领域，走“小而美”之路。

资本市场基本面持续向好，A股总市值突破百万亿元，投资者超2.4亿，证券行业四年资产增长超六成。会议明确券商四大使命：服务实体经济、助力居民财富管理、建设金融强国、推动制度型开放。监管首次提出“讲好中国股市叙事”，要求首席经济学家发挥专业作用，抵制非理性谣言，强化舆情引导。投资者保护被摆在突出位置，推动建立以回报为核心的评价体系，促进经纪、投顾向“收益共享”转型。科技与合规并重，鼓励AI、区块链应用，推进监管沙盒试点，同时对加密资产坚持“看不清不展业、管不住不做”。跨境布局加速，支持“一带一路”拓展，严控融资融券、私募资管等重点领域风险，筑牢行业安全底线。