美联储降息在即，市场迎来关键转折

美联储即将召开12月利率会议，市场涨势却面临变数。美国银行策略师Michael Hartnett指出，若联储释放鸽派信号，可能反向冲击股市。当前标普500指数逼近历史高点，投资者普遍期待“降息+经济软着陆”的理想局面。但鸽派举动或暗示经济恶化超预期，进而引发长期美债抛售，打断年末惯有的“圣诞老人行情”。这一行情通常覆盖年底最后五个交易日及年初前两个交易日，自1950年以来平均回报达1.3%，远高于日常水平。

眼下市场对降息押注高涨，掉期数据显示，12月降息25个基点的概率已超90%。资金持续涌入股市，指数距前高仅一步之遥。不过风险并未消散——因政府停摆推迟的就业与通胀数据将在本月发布，可能搅动市场节奏。美银建议提前布局中盘股，并关注房屋建筑、零售、地产信托和运输等周期类板块，认为这些领域在政策干预和经济波动中更具上涨潜力。