AI投资热潮助推全球市场

2025年全球市场在AI热潮、美联储降息和股市强劲表现的推动下迎来高光时刻，华尔街对2026年的展望也愈发乐观。美国银行最新报告指出，全球经济将强于预期迈入2026年，美国与中国GDP增速有望超出市场共识。AI投资周期远未结束，数据中心、半导体和自动化领域的资本开支持续升温，已显著拉动经济增长。iShares半导体ETF年内涨幅超40%，自ChatGPT发布以来累计飙升450%，成为市场亮眼风向标。与此同时，美元走弱、利率下行与油价回落将利好新兴市场，吸引更多资金流入，今年新兴市场ETF已跑赢标普500 ETF。

美国银行预测，2026年标普500盈利将增长14%，但股价涨幅受限，仅看涨4%至5%，目标点位7100点，反映市场正转向由科技与基建投资驱动的新周期。美债收益率或比预期更快下行，降至4%至4.25%区间，美联储可能在2025年底及2026年中再度降息。房地产方面，美国房价整体持平，但交易量回升，部分地区或因供需失衡出现上涨。随着AI对经济影响逐步清晰，市场波动将加剧，财政政策与K型复苏也可能引发资产价格震荡。私募信贷回报率将从9%回落至5.4%，投资者或转向高收益债券。铜市同样被看好，尽管工业需求疲软，但供应紧张叠加政策宽松，有望推动铜价再创新高。