港股IPO募资额创历史新高

年末将至，港股IPO热潮不减，全年募资额创下历史新高。Wind数据显示，2025年前11个月，共有91家企业登陆港交所，合计募集资金达2598.89亿港元，同比增长超两倍，一举跃居全球首位。这是港交所四年来首次突破2000亿大关，更涌现出宁德时代、三一重工等一批大型项目，其中多家跻身全球十大IPO。A股公司成为主力，前十大项目中六家来自内地市场。发行节奏也呈现明显季节性，3月至6月和9月至11月集中上市，合计占比超七成。

市场热度背后，新规效应持续释放。新股首日平均回报率达38%，破发率降至23.08%，为五年来最低。投资者打新热情高涨，平均超额认购超1675倍，金叶国际集团更是创下1.1万倍认购纪录，成为港股史上首只“万倍股”。基石投资结构也更加多元，中东、新加坡等地主权基金首次入场，全年八成以上IPO引入基石投资者。中资券商主导承销格局，中金、中信、华泰位列前三，保荐数量远超外资机构。安永预计，2026年港股IPO仍将保持活跃，A+H上市、中概股回归及人工智能、生物医药等科技企业将成为主要力量，尽管面临解禁潮压力，但南下资金与政策支持有望支撑市场稳步前行。