摩根士丹利拟转移AI数据中心信贷风险

摩根士丹利正悄然调整其在人工智能数据中心领域的激进布局。随着市场狂热降温，这家投行开始寻求通过“特别风险转移计划”（SRT）将部分信贷风险转嫁给投资者。该计划涉及将其参与融资的数据中心企业贷款打包，发行信用挂钩票据出售给机构买家，以此释放资本空间、优化资产负债表。尽管方案尚未敲定，但已透露出大摩对当前高杠杆环境的警惕。今年以来，该行已为Meta旗下Hyperion数据中心安排超270亿美元债务融资，并主导多家矿企垃圾债发行，深度绑定AI基建热潮。

然而，风险也在积聚。分析师指出，科技巨头如Meta虽豪掷百亿建数据中心，但多数资产由私募资本持有并置于表外，企业真实偿债能力愈发模糊。叠加AI项目回报周期不明、私募信贷依赖加深等因素，投资者对潜在收益的要求持续上升。与此同时，甲骨文五年期信用违约互换价格升至三年高点，反映市场对科技债风险的担忧升温。在此背景下，摩根士丹利的风险剥离动作既是自我保护，也可能成为撬动AI泡沫质疑的导火索。