法国11月综合PMI终值50.4超预期

法国11月综合PMI终值录得50.4，高于市场预期的49.9，也较初值49.9有所上修，表明该国整体私营经济活动在当月重返扩张区间。这一数据释放出积极信号，说明尽管制造业持续承压，但服务业的强劲复苏足以带动整体经济走出收缩状态。

支撑综合PMI回升的主要动力来自服务业的显著改善。数据显示，法国11月服务业PMI终值上修至51.4，不仅高于初值50.8，更是自2024年8月以来首次站上荣枯线以上，反映出服务行业的新业务和产出均恢复增长。消费者信心回暖及内需改善可能是推动服务业扩张的关键因素。

相比之下，制造业仍处于收缩状态，11月制造业PMI终值维持在47.8，连续多月低于50荣枯线，凸显工业部门面临的外需疲软与成本压力尚未缓解。尽管出口略有反弹，但尚不足以扭转整体制造业的低迷态势。综合来看，法国经济目前呈现“服务强、制造弱”的结构性特征。