AI泡沫或于2026年破裂

人工智能热潮可能在2026年迎来“硬着陆”。知名投资人Ruchir Sharma警告，当前AI投资已具备泡沫的四大特征：过度投资、过高估值、过度买入和过度杠杆。他指出，美国科技企业正疯狂投入AI基建，股价高企，散户持股比例创纪录，连Meta、亚马逊和微软都纷纷发债融资，俨然进入周期尾声的典型信号。更危险的是，这些扩张依赖廉价资金，一旦利率上升，借贷成本攀升，成长股估值将承压，泡沫破裂风险陡增。

Sharma认为，目前美国六成经济增长来自AI驱动，掩盖了经济本身的疲软。若AI未能兑现预期，后果堪忧。通胀顽固、美联储难降息、AI投资反推物价，三大压力叠加，让利率上行只差“临门一脚”。届时市场或将剧烈回调。不过危机中也有机会，那些盈利稳定、负债低、回报率高的优质股，过去几年被冷落，恰恰可能成为2026年最值得布局的方向。