存款搬家？资金偏爱保险理财

11月中旬以来，上证指数从4000点回落至3900点附近震荡，市场再度热议“居民存款搬家”。有私募人士认为，这波资金转移或将助推股市上涨。然而调研发现，实际情况并非如此简单。尽管部分居民确实在调整资产配置，但更多资金并未直接涌入股市，而是流向保险、基金等稳健型产品。银行数据显示，三季度基金销量普遍上升，某华东上市银行同比增幅达89%，其中挂钩指数的“固收+”类产品最受欢迎，而传统热门行业基金如白酒、医疗则遇冷，科技类主题产品更受青睐。

相较之下，保险产品的销售涨势更为明显。多家银行反映，分红险、储蓄险销量翻倍，成为高净值客户的新选择。一位银行人士透露，三季度保险收入增长显著，客户倾向在低息环境下锁定长期收益。专家指出，这类产品虽间接参与权益市场，但本质仍是保守配置。日本经验也显示，利率下行后，居民往往先转向保险而非炒股。当前信托数据同样印证这一趋势——保险金信托规模持续攀升。分析认为，存款向资管产品转移是大势所趋，但主要利好理财与保险市场，所谓“全民炒股”尚无迹象。预计到2026年，银行理财规模有望突破38万亿元，真正的大迁移仍在路上。