存款未大规模入市，资金偏爱保险基金

11月中旬以来，上证指数从4000点回落，在3900点附近震荡。市场热议“居民存款搬家”是否正在助推股市，尤其在知名私募人士发声后，话题热度再起。记者调研发现，尽管股市活跃带动投资情绪升温，但居民资金并未大规模直接涌入股市。银行数据显示，更多资金正从存款转向保险、基金等稳健型产品。多家银行反馈，三季度基金销量显著增长，部分银行同比增幅接近九成，其中挂钩指数的“固收+”类产品最受欢迎，而科技类主题基金也比传统行业基金更受青睐。

相较之下，保险产品销售涨势更为突出。多家银行透露，分红险、储蓄险等产品销量翻倍，三季度保险收入大幅攀升。这背后既有保险公司加码银保渠道的原因，也反映出客户对稳定收益产品的强烈偏好。随着高息定存退出，具备保底收益和潜在分红优势的保险产品成为替代选择。专家指出，这类资金流动本质是“曲线入市”，而非直接杀入股市。参考日本经验，在地产低迷与利率下行背景下，储户往往先流向保险和理财市场。当前局面表明，存款向资管产品迁移的趋势正在显现，但红利更多体现在保险与理财端，所谓“全民炒股”尚无迹象。