钽电容价格暴涨 国产替代迎机遇

全球钽电容正迎来一轮涨价潮，基美、AVX、松下等国际大厂纷纷上调价格，涨幅达30%至45%，部分高端型号交货周期明显拉长。这波行情背后，是AI服务器需求爆发带来的新增量。随着云服务商在算力硬件上的密集投入，钽电容因耐高温、高稳定性等特性成为关键元件，市场需求迅速攀升。然而产能扩张滞后，新建产线动辄需要18到24个月，叠加全球市场集中度高，供需失衡局面持续加剧。

上游资源端也在同步承压。主产地刚果（金）局势动荡，推动原生钽矿价格上涨，传导至钽粉、钽丝等核心材料，预计2025年钽粉价格涨幅超10%。国内厂商如东方钽业虽具备前端材料供应能力，但原料仍依赖进口，成本受国际市场波动影响较大。目前海外巨头暂无扩产计划，而国内企业正加速布局，顺络电子、宏达电子、振华科技等通过扩产和客户拓展抢占窗口期。随着国际厂商提价与交期延长，国产替代在AI服务器、车规电子等领域正迎来实质性机遇。