霸王茶姬Q3利润下滑两成

霸王茶姬交出了最新一季的成绩单。截至2025年9月30日，门店总数扩张至7338家，但营收和利润双双下滑。第三季度净收入32.08亿元，同比下降9.4%；经调整净利润5.03亿元，降幅达22.3%。核心指标GMV录得79.30亿元，也较去年同期的83.01亿元有所回落。主因是外卖平台间补贴战白热化，导致整体销量承压。其中加盟店收入减少明显，自营店收入则因国内外门店扩张同比增长63.8%。

单店经营压力凸显，每家门店平均月度GMV为37.85万元，同比下滑逾四分之一。这一数据自2023年第四季度高点后持续走低，反映行业竞争加剧与快速扩店带来的分流效应。不过海外市场表现亮眼，GMV同比增长75.3%，新增54家门店并成功进入菲律宾、越南。公司坦言海外扩张推高了运营成本，短期内利润承压，但未来增长引擎将更多依赖国际市场布局。