AI算力折旧隐患引爆市场担忧

上个月，“循环融资”让AI投资者夜不能寐，如今“折旧”又成了悬在头顶的新隐患。科技巨头疯狂抢购GPU和芯片，但业内越来越多声音警告：这些硬件贬值速度可能远超预期。迈克尔·伯里、吉姆·查诺斯等知名空头纷纷指出，企业目前按5到6年摊销成本的做法过于乐观，实际寿命或许只有2到3年。若真如此，未来几年将爆发巨额折旧支出，直接冲击利润。

纳斯达克100指数近几周已跌去6.3%，科技类ETF跌幅更超9%。BCA Research strategist Peter Berezin测算，到2030年AI巨头持有的相关资产或达2.5万亿美元，按20%折旧率计算，年折旧额高达5000亿，甚至超过其预计利润总和。Sparkline Capital的Kai Wu更将当前AI投入与铁路和互联网热潮对比，认为若计入加速折旧，这场技术竞赛的资本消耗实则空前。尽管仍有分析师坚持现有折旧周期合理，但质疑声升温已为火热的AI投资泼了一盆冷水。