甲骨文AI豪赌致股价雪崩

甲骨文的AI热潮来得快去得也快。9月，受OpenAI订单刺激，公司股价一度飙升36%，创始人埃里森单日身家暴涨890亿美元，短暂登顶全球首富。然而好景不长，市场很快对AI泡沫和过度依赖外部融资产生警惕，股价连续六周下滑，较高点暴跌39%。如今其5年期信用违约互换成本翻了两倍，发债融资380亿美元建设AI数据中心的计划更让债务风险持续累积，净债务逼近1000亿美元大关。

相比之下，谷歌系则强势崛起。凭借新一代多模态模型Gemini 3在推理能力和细节处理上的突破性表现，市场信心大幅回暖，Alphabet股价年内飙升58%，周五单日涨3.5%，周涨幅超8%。联合创始人拉里·佩奇净资产达2569亿美元，反超埃里森跃居全球第二，布林也以2399亿美元位列第五。技术落地赢得口碑，资本回报随之而来，AI赛道的胜负天平正在悄然倾斜。