科创债爆发券商承销洗牌

2025年前三季度，券商债券承销业务整体回暖，结构性分化明显。科技创新、民营企业和乡村振兴类债券表现抢眼，其中科创债承销金额达7051.8亿元，同比大增57.77%，发行只数增长超七成，参与承销的券商增至75家。民企债和乡村振兴债同样增速强劲，承销额分别同比增长43.46%和25.35%，发行数量增幅均超七成。中小微企业支持债自推出后快速起量，前三季度41家券商共承销50只，总规模突破207.7亿元，五矿证券以6家、17.5亿元拿下“双冠”。政策助力是关键推手，央行与证监会联合发布“第8号公告”后，科创债发行主体拓宽，交易手续费三年全免，市场活力显著释放。

与此同时，绿色债、地方政府债、“一带一路”债等品类遇冷。绿色债承销额同比下降15.68%，低碳转型债规模下滑逾三成，“一带一路”债承销额更是腰斩。市场呈现“头部集中、特色突围”格局：中信证券在科创债、民企债、乡村振兴债等多个领域领跑，三项指标均居首位；中信建投稳坐绿色债头把交椅，国泰海通证券则在低碳转型债赛道包揽双料第一。中小券商聚焦细分领域成效显著，五矿证券、浙商证券、财达证券等凭借精准布局崭露头角，行业竞争格局正从规模主导转向专业深耕。