交易商协会警示财务信披五大乱象

近日，银行间市场交易商协会发布《典型违规情形专项提示（2025年第3期）》，梳理出债务融资工具发行人在财务信息披露中的五大典型问题：贸易业务“投机取巧”、收入确认“经验主义”、土地资产“名存实亡”、关联交易“欲盖弥彰”、差错更正“语焉不详”。四家上市公司过往行为与这些问题高度吻合，敲响了合规警钟。

首开股份业绩预告偏差超五成却未及时更正，会计差错追溯调整影响巨大但披露模糊；柳州东通在失去控制权的情况下仍将39.78亿元土地资产计入存货，虚增资产，还擅自挪用债券资金；衢州发展向关联方提供超30亿元财务资助却未履行程序，多项关联交易迟报漏报；黑牡丹长期用总额法虚增营收34亿余元，更正时又避重就轻。这些案例暴露信披短板，也凸显监管升级必要性。新规已明确要求企业提前披露风险，严禁外包信披工作，中介机构更要严把关口，共同筑牢市场信任基石。