高盛警示AI泡沫逼近

科技股还能冲多高？市场开始警惕AI泡沫的苗头。高盛最新报告指出，当前人工智能热潮与1997年互联网泡沫前期走势相似，虽未到崩盘时刻，但部分预警信号已浮现。投资狂潮、企业利润见顶、债务攀升、美联储降息叠加信用利差扩大——这五大征兆曾在21世纪初预示科技股崩盘，如今正逐一重现。尽管眼下AI行情仍有上升空间，但历史的阴影正悄然逼近。

过去几年科技巨头砸钱如流水，亚马逊、微软、Meta等公司2025年资本支出预计逼近3500亿美元。类似上世纪90年代末的过度投入正在上演。企业利润虽仍坚挺，但增速放缓迹象初显；部分公司靠发债支撑AI烧钱计划，Meta近期就融资300亿美金。美联储开启降息周期，流动性宽松推高资产价格，而高收益债利差近几周明显走阔，显示市场风险偏好正在变化。这些信号未必立刻引发危机，但足以让投资者保持清醒。