买方投顾破局“基金赚钱基民不赚”

“基金赚钱，基民不赚钱”这一老问题，在首届公募业高质量发展论坛上再被热议。11月7日，论坛在合肥开幕，聚焦投研升级、ETF全球化、差异化竞争等议题，汇聚行业智慧。晨星中国董事长陈鹏发表演讲，直指基民收益偏低的根源：实际回报受基准收益（beta）、超额收益（alpha）、成本和投资行为四大因素影响。当前我国在基准科学性、费率控制等方面仍有短板，投资者体验亟待改善。

陈鹏指出，买方投顾是破局关键。它能推动基金公司从“拼规模”转向重持有人利益，销售机构从“卖产品”变为“做服务”，实现三方共赢。美国经验已证明这条路行得通——摩根士丹利转型后市值反超高盛，先锋基金靠低成本被动产品占据三成市场。国内要走通这条路，需基金公司、科技平台、投顾机构协同发力，打造低费率产品，升级服务体系，培养专业顾问。更重要的是平衡“投”与“顾”：既要抓稳基础收益，也要管理客户预期，杜绝夸大宣传。行业正处转型关口，唯有坚持长期主义，才能真正迈向高质量发展。