美股AI热潮持续，亚马逊暴涨市值激增

美股AI热潮持续升温，尽管估值已处历史高位，投资者热情依然不减。标普500远期市盈率达23倍，“七巨头”平均高达31倍，市场对AI增长预期仍保持乐观。美银策略师哈奈特指出，AI主导行情短期内不会动摇，亚马逊、谷歌财报后走强，英伟达市值突破5万亿美元，凸显资金持续涌入。但Meta因巨额AI投入引发盈利担忧而回调，也提醒市场繁荣背后潜藏风险。

在此背景下，黄金与中国股市成为关键对冲选择。哈奈特团队力推中国资产，MSCI中国指数年内大涨33%，受益于本土AI竞争力提升预期。黄金虽近期回落，单周流出75亿美元创纪录，但仍被视为抵御通胀回升的重要工具。与此同时，投资者正押注经济复苏与利率下行，而特朗普政策、美联储宽松倾向及Z世代投资惯性构成市场“三大保护伞”。若美国通胀逼近4%，当前逻辑或将瓦解。团队建议关注金融环境收紧可能，谨慎对待高负债的云计算企业债券。