信托新规落地严控非标投资

资管新规落地，信托行业迎来强监管时代。此次发布的《办法》是自2018年统一资管标准、2023年明确信托三分类后，首份针对资产管理信托的专项监管文件。截至2024年末，58家信托公司管理的资产规模已达11.39万亿元。新规聚焦产品投资与全流程管理，提出三大核心要求：销售考核对标银行理财、引入商业银行独立托管、设定组合投资硬指标，旨在终结非标单一融资模式，筑牢合规底线。

销售端全面收紧，取消单纯以业绩论奖惩的做法，强化资质审核与持续培训，投资者投诉、误导销售等将直接纳入考核，销售过程须全程留痕。托管机制更趋严格，必须由商业银行独立托管，不同产品单独设账，托管行有权叫停违规操作并上报监管部门。单个投资者持有单只信托产品不得超过实收规模的50%，机构及其关联方合计不得超过80%。此外，含非标债权或未上市股权且面向自然人的产品，每年须进行净值外部审计。监管明确禁止资金池运作，要求每只产品独立核算，净值真实反映资产状况，风险分类至少按季开展，切实防范系统性风险。