华林证券再收监管函暴露治理危机

华林证券再收监管警示函，暴露出公司治理的深层隐忧。西藏证监局指出其三大问题：人事管理失控、代控股股东立业集团支付员工离职补偿金、集团人员违规插手公司经营。这些问题直指同一病灶——与大股东之间缺乏独立性。根据《证券公司内部控制指引》和《上市公司治理准则》，券商必须在资产、财务、人事等方面与股东严格分离。但华林证券显然未能守住底线，薪酬授权执行不力，财务边界模糊，经营自主权受到侵蚀，内控体系已出现明显裂痕。

更令人关注的是，立业集团持股超六成，长期频繁质押股份，今年以来已累计质押7次，最新质押比例占其所持股份近26%。虽用途多为“自身经营发展”，但高比例质押一旦遇险，可能引发平仓危机，动摇控制权稳定。与此同时，公司年内已领5张罚单，涉及投行业务失职、员工违规炒股、客户招揽乱象，管理层也持续动荡，董秘、财务总监等要职频繁换人，CEO六年更换六次。尽管2025年上半年业绩亮眼，营收利润双双跃升，财富管理成为增长主力，但光环背后，合规与治理短板仍如悬顶之剑。