华林证券再收罚单暴露治理危机

华林证券再收监管罚单，问题直指公司治理软肋。西藏证监局指出，公司在人员招聘与薪酬管理上内控失效，存在代控股股东立业集团支付员工离职补偿金的情况，更有个别集团人员直接插手公司经营。这三大问题暴露出券商与股东之间边界模糊，违背了《证券公司内部控制指引》和《上市公司治理准则》中关于资产、财务、人事独立的核心要求。立业集团持股超六成，董事长林立身兼双方要职，控制力极强，而频繁质押股份的动作也引发关注。今年以来第七次质押刚落定，累计质押比例已达所持股份的26.33%，虽较年内高点回落，但持续融资动作背后的资金需求仍值得警惕。

年内华林证券已领五张罚单，合规危机全面爆发。投行业务因尽调不力、内控失守被问责，营业部员工违规代客炒股遭处罚，上海分公司又因委托非经纪人招揽客户再吃警示函。与此同时，高管团队动荡不止，董秘、财务总监等关键岗位频繁换人，六年六换CEO，五年五换合规总监，管理层稳定性饱受质疑。尽管2025年上半年业绩亮眼，营收净利双双大幅增长，财富管理成为主力引擎，但高速增长难掩治理短板。当业绩光环遇上内控失序，公司的长远发展正面临严峻考验。