特斯拉AI战略提速但利润承压

特斯拉2025年第三季度财报出炉，营收创下历史新高，但利润未达预期。主要原因是汽车售价下调以及运营成本大幅上升，其中研发支出激增与人工智能（AI）和“其他研发项目”密切相关。尽管业绩亮眼，市场反应却偏冷淡，财报发布后股价一度下跌近5%。马斯克在电话会上虽高调宣称特斯拉是“现实世界AI领导者”，但在Robotaxi和Optimus机器人等关键新业务的推进上态度明显趋谨，目标一再收缩，引发外界对其落地可行性的质疑。

公司未来战略聚焦“可持续富足”，以AI为核心驱动汽车、能源与机器人三大板块。Cybercab将于明年二季度量产，主打无方向盘设计，目标是实现最低每英里运营成本；FSD系统即将上线“推理能力”，年底前推至8到10个城市。Optimus人形机器人进展迅速，手部灵活性取得突破，计划明年一季度展示V3原型机，年底启动百万台级产线。AI5芯片性能较前代提升40倍，由台积电与三星美国工厂代工，多余算力可用于数据中心。尽管面临关税压力与竞争加剧，特斯拉仍保持强劲现金流，研发投入持续加码，为下一阶段爆发蓄力。