AI泡沫风险加剧 投资狂热遭质疑

人工智能热潮正被推上风口浪尖，但风险已在暗中积聚。投资机构Impactive Capital联合创始人劳伦·泰勒·沃尔夫直言，当前市场对AI的狂热已具备典型泡沫特征，破裂只是时间问题。科技巨头们正豪掷数万亿美元投入AI基建，远超其数千亿美元的自由现金流，大量资金依赖借贷支撑。然而回报尚无踪影，资本支出与实际盈利前景严重脱节。标普500几乎成了“AI指数”，但未来能否兑现万亿利润？沃尔夫反问：这种账根本算不通。

这股风潮让人想起上世纪末的互联网泡沫。当时谁沾上“.com”就暴涨，如今则是“AI概念”通吃。沃尔夫提醒，真正的机会或许不在聚光灯下，而在被忽视的角落——就像当年持有铁路公司胜过追高思科。类似担忧也在华尔街蔓延。JonesTrading策略师迈克尔·奥罗克指出，谷歌150亿美元建数据中心、OpenAI计划砸1.5万亿美元搞AI建设，可后者年收入仅130亿且仍未盈利。巨额投入与现实收益之间的裂缝正在扩大，接下来的财报季或将揭开这场狂欢的真实底色。