专项债冲刺4.4万亿全年目标

今年新增专项债发行进入冲刺阶段，进度虽慢于往年但正加速推进。截至10月21日，已发行3.73万亿元，同比小幅增长3%，完成全年4.4万亿额度的85%。相比前两年同期超90%的进度略有滞后。其中，用于化债的“特殊新增专项债”实际发行已达1.21万亿元，远超计划的8000亿元，多地如贵州、云南、辽宁等地占比过半。再融资债方面，2万亿置换隐性债务的额度也已接近尾声。

四季度地方债放量势头明显。10月至11月各地披露的新增专项债计划超5000亿元，高于去年同期。财政部近期下达5000亿债务结存限额，除支持化债和清欠外，还定向用于经济大省重点项目，撬动有效投资。值得注意的是，土地储备专项债重启成为亮点，已发行超3500亿元，主要集中在广东、浙江、上海等经济强省，实际落地规模与申报目标仍有差距。整体来看，化债与基建双线发力，财政托底作用持续显现。