比特币上涨受限于资金流入放缓

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近期，10x Research在X平台发布分析指出，比特币的盘整阶段不会长期延续，其价格走势主要受市场净资金流入影响，而非传统周期或利率预期驱动。与黄金不同，比特币的表现更依赖实际资金的净需求变化。当前市场情绪受到两大加密主题主导：一方面，数字资产财库公司的购买力逐渐减弱；另一方面，传统持有者持续抛售带来的压力限制了币价上行空间。

随着美国GENIUS法案推动的市场热情减退，叠加国会夏季休会期新闻密度下降，比特币市场进入低波动“空气层”阶段。这一环境压缩了MicroStrategy等企业通过股票融资大规模购入比特币的能力，导致其单次购买金额降至数千万美元级别，难以激发新一轮资金涌入信心。与此同时，传统钱包持续出售数十亿美元比特币，恰好被ETF需求所吸收，形成新的供需平衡。在此背景下，比特币波动性趋于收敛，区间震荡成为主旋律，卖出波动性或成阶段性优选策略。