美股泡沫高企冲击消费

美国股市的狂热涨势正成为经济背后的隐忧。过去一年近9万亿美元的账面收益推高了富人群体的消费能力，支撑起近半数的总支出。穆迪首席经济学家马克·赞迪警告，若股价大幅回调，富裕家庭的信心可能迅速下滑，消费引擎随之熄火。眼下，前10%高收入者的支出仍是经济增长的压舱石，但市场估值已处高位，泡沫迹象明显，一旦逆转，冲击将远超关税或银行局部坏账的影响。

消费分化正在加剧。高端消费者仍在买买买，低收入群体则精打细算，货比多家只为省钱。Coresight Research数据显示，贫富消费差距已达四年新高。就连年入20万美元以上的家庭中，也有四分之一开始追求折扣与替代品。德勤指出，这种“抠门”行为释放出危险信号：连金字塔顶端的买家也在收紧钱包。零售商未来将面临更严峻考验，能适应变化的活下来，僵化者只能被淘汰。