美股动荡，银行坏账引爆恐慌

美股近期跌宕起伏，市场情绪骤然紧张。贸易战阴云再起，区域性银行坏账频发，AI概念股泡沫遭质疑，多重利空叠加让投资者坐立难安。曾创下多年平静纪录的美股波动率迅速回升，VIX“恐慌指数”一度冲上28.99，为四月底以来最高。尽管周五收于20附近，仍处年内高位。资金流向显示，大量投资者押注VIX可能飙至47.5甚至50，避险情绪明显升温。

标普500虽未破位，金融股却集体下挫，区域银行板块连遭重击，Zions Bancorp曝出欺诈坏账，加剧市场对信贷风险的担忧。与此同时，公用事业、医疗保健等防御性板块逆势领涨，比特币周跌近9%，网红股Opendoor重挫超5%。此前推动股市冲高的科技狂热正面临回调压力。部分机构认为调整健康，有助于释放过度乐观情绪，但也有观点警示当前高估值与集中度堪比互联网泡沫时期，潜在风险不容忽视。