中美关税博弈再升级

周末，中美贸易摩擦再起波澜，美国宣布拟从11月起对华加征100%关税，市场震动。不过相较于今年4月的剧烈反应，此次各方态度更为冷静。多家券商分析认为，当前市场已具备更强韧性，政策工具箱充足，“国家队”护盘有力，叠加APEC峰会前存在谈判缓冲期，冲击或将有限。尽管短期波动难免，但经济基本面和国内政策走向仍是主导A股走势的核心因素。

在此背景下，传统制造业与上游资源板块被普遍看好。出口管制新规推动行业集中度提升，龙头有望摆脱内卷、获取定价权。黄金作为避险资产配置价值凸显，机构建议居民配置比例可适度提高至2%-10%。短期关注高股息、消费、农业等稳定类资产，中期仍聚焦科技主线，如AI、先进制造、国产算力及创新药等景气赛道。随着三季报披露与重要会议临近，业绩确定性将成为资金布局的关键依据。