USDe暴跌引爆百亿美元强平

10月12日清晨，全球加密市场突遭重击，第三大稳定币USDe价格一度跌破0.65美元，严重脱离1美元锚定值，引发连锁爆仓。短短两小时内，比特币、以太坊等主流代币封装资产集体跳水，市场风声鹤唳。数据显示，过去24小时超190亿美元多头仓位被清算，超过160万个账户遭强平，堪称币圈历史性动荡。

USDe并非传统意义上的稳定币，不依赖美元或美债支撑，而是由Ethena Labs推出的“合成美元”，通过抵押加密资产并搭配衍生品空头对冲来维持稳定。其独特机制曾吸引大量资金追捧，尤其在牛市中既能稳住币值又能产生收益。然而高收益背后暗藏风险，不少投机者利用USDe循环质押借贷，杠杆越堆越高。当市场急转直下，强平潮爆发，大量USDe被抛售，价格崩塌，恶性循环就此形成。风波过后，项目方坚称系统仍超额抵押，机制无缺陷，涉事交易所也宣布补偿用户损失，并引入“最低价格阈值”新规，试图为下一次风暴筑起防线。