港股科技反弹领涨全球

年初以来，港股整体表现抢眼。一季度在AI热潮与资产重估推动下，恒生科技指数一度大涨近五成，领涨全球。尽管6月至8月受A股走强和科技龙头疲软拖累，港股短暂跑输，但9月起势头再度扭转。随着阿里、百度等互联网企业加码AI布局，市场情绪转向“AI赋能”，科技板块强势反弹。截至9月底，恒生科技指数单月涨幅达13.9%，反超创业板指和科创50，恒生指数也跑赢沪深300近4个百分点。

当前港股估值仍处合理区间，科技板块性价比尤为突出。恒生科技市盈率位于历史37%分位，远低于科创板的100%。政策面利好频出，AI与交通、物流融合加速落地；美联储降息开启，外资回流可期；南向资金年内已净流入超万亿，四季度有望延续增配趋势。叠加中美关系缓和、AI产业周期上行，港股科技龙头有望全面修复。券商预计，若估值回归均值，恒生科技指数仍有超三成上升空间，四季度或冲击年内新高。