8月工业企业利润大幅回升

9月28日，最新经济数据释放积极信号。国家统计局公布，1—8月全国规模以上工业企业利润总额达4.69万亿元，同比增长0.9%。单看8月，利润同比增速由负转正，大幅回升至20.4%。申万宏源分析指出，酒饮行业表现亮眼，利润增速飙升至226.8%，对整体工业利润拉动明显。随着“双节”临近，白酒动销逐步回暖，贵州茅台透露9月终端销量环比翻倍，同比增长两成，市场情绪有所升温。

尽管头部品牌显现复苏迹象，行业整体仍面临压力。多地渠道反馈中秋国庆动销预期下滑20%至30%，飞天茅台批价跌破1755元，旺季不旺已成共识。机构普遍预测，今年“双节”白酒销量下滑或超两成，销售额降幅可能更大。当前市场关注焦点转向三季报能否兑现修复预期。复盘历史周期，白酒走势与经济环境高度关联，政策发力与需求回暖是见底关键。目前板块持仓降至低位，部分龙头加大分红回购，估值吸引力逐步显现，底部信号正在积聚。