摩尔线程冲刺科创板引爆影子股热潮

一场由“独角兽”引发的资本狂欢正在A股上演。摩尔线程冲刺科创板以来，至少16家上市公司纷纷回应是否持股，仅9月25日一天，厦门国贸、越秀资本、ST华通等多家企业集中澄清。与此同时，宇树科技相关概念股也掀起热潮，首开股份14天斩获12个涨停，涨幅超200%。但细看股权结构，多数公司与这些明星企业的关联极为有限。无论是首开股份还是金发科技，大多通过基金间接持有约0.3%的股份，实际影响力微乎其微。这场热闹的“影子股”行情，更多是二级市场的情绪共振，而非基本面的真实跃升。

在这场追逐中，和而泰成为焦点，股价一度冲上60元高位，随后回落逾20%。其直接持有摩尔线程1.02%股权，其余如中科蓝讯、盈趣科技等则持股约0.34%，且多在2024年底完成出资。更多公司则是通过参股基金间接沾边，例如宏力达、初灵信息、长飞光纤等，持股比例甚至不足0.1%。公开数据显示，约70只私募基金曾参与摩尔线程融资，而宇树科技背后也有金石成长基金等机构身影。上市公司作为LP出资已成常态，近年累计认缴超四千亿元。然而大多数投资属于财务性质，对项目本身几乎无实质影响。每当“独角兽”临近上市，影子股便应声而起，故事虽美，风险暗藏。一旦预期落地，潮水退去，留下的或许是空荡的估值高地。