高额关税或动摇美元霸权

特朗普今年4月提出的高额关税计划曾让美元的全球地位亮起红灯。尽管最终落地的税率远低于预期，维持在17%至18%的水平，暂时稳住了美元作为主要储备货币的地位，但研究警示，若关税升至26%，可能成为转折点，推动欧元等货币走上前台。波士顿大学与旧金山联储学者联合发布的这项研究首次建立量化模型，揭示贸易保护政策对国际货币格局的深远影响。

美元长期享有“避险特权”，得益于美国深度融入全球贸易体系。自由流动的经贸关系让海外市场依赖美元结算，也使美企能以低成本吸引全球资金。一旦美国转向封闭，这种联动将被打破。今年春季市场剧烈波动已释放信号：美元、美股、美债齐跌，违背了危机中美元通常走强的历史规律。专家指出，美元的安全感并非天生，而是植根于开放的经济姿态。如今这一根基正面临考验。