市场抢跑美联储降息预期

华尔街普遍预期，美国降息步伐将快于美联储官方预测。期货市场显示，投资者押注明年底基准利率将从当前4%以上降至接近3%，较此前预期大幅提前。这一乐观情绪已传导至信贷市场，推动美债收益率下行，带动房贷和企业融资成本走低。但多数美联储官员仍持谨慎态度，最新“点阵图”暗示明年底利率或仅降至3.4%，与市场预期存在明显落差。

当前股市高歌猛进，投资者既想享受低利率红利，又希望避开经济衰退风险。然而，部分机构警告市场可能过度乐观。若美联储因通胀黏性而放缓行动，借贷成本恐快速回升，引发市场波动。尽管特朗普施压降息并调整联储人事，但市场通胀预期稳定，说明政策独立性尚未受明显影响。经济增速放缓、就业转弱及核心通胀回落，为继续降息提供支撑，但前景仍取决于政策与现实的博弈。