美联储降息在即 市场紧盯信号

美联储9月16日启动为期两天的议息会议，市场普遍预计本轮降息周期将时隔九个月后重启。尽管降息几乎成定局，焦点已转向幅度与信号。芝商所数据显示，降息25个基点的概率高达96%，50个基点仅4%。真正影响市场的，是美联储对未来政策路径的表态。若释放鸽派信号，美股有望上扬；若压制后续降息预期，标普500可能承压。

摩根大通梳理出五种可能情景。最可能的是“鸽派”降息25基点，概率47.5%，标普500或涨0.5%至1%。若美联储强调通胀可控且就业市场稳健，进一步宽松空间打开。第二种是“鹰派”降息，概率40%，指数或持平甚至跌0.5%，主因是鲍威尔可能淡化降息必要性。降息50基点虽概率仅7.5%，但市场波动剧烈，指数波动区间达±1.5%。维持利率不变（4%）或加息（1%）均极小概率，一旦发生，标普500将分别下跌1%-2%和2%-4%，尤其后者将引发大幅抛售。