债券交易员押注美联储年内多次降息

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债券交易员正通过增持期权头寸，押注美联储在2024年剩余三次议息会议中至少有一次将降息50个基点。尽管市场普遍预期美联储将在周三启动年内首次降息，且25个基点的降幅被视为主流情景，但部分投资者仍担忧经济前景不确定性加剧。劳动力市场持续走弱叠加通胀粘性，促使交易员寻求对冲未来更大幅度宽松的可能性。

近期与担保隔夜融资利率（SOFR）相关的衍生品交易活跃度上升，尤其12月到期的期权合约需求显著增加，反映出市场对年末政策转向的强烈预期。该合约将于美联储12月10日议息会议后两天结算，敏感反映利率变动。此类布局在累计实现两次50基点或三次25基点降息时将获得收益，整体路径较当前利率掉期市场隐含的约70基点降息更为鸽派，凸显投资者对货币政策加速宽松的押注升温。